Эрсечен керттера ставка
| Керттера ставка хувцаялар | |
|---|---|
| Основное событие: Ахчан-йоала политика | |
 | |
| Таьрахь | 25 июля 2025 |
| Моттиг | Эрсечен Банк |
| Бахьан | инфляци меттаоттаяр |
| Доакъашхой | Эрсечен Банка кулгалхой Совет |
| Результат | Керттера ставка лохаяр |
| Хьалхара ставка | 20% |
| Керда ставка | 18% ↘ |
| Лохаялар | 2% |
| Сайт | cbr.ru |
Эрсечен керттера ставка (эрс: Ключевая ставка России) —инфляцена а процентни ставкаи Ӏаткъаш йола Россе Федераце Юкъерча Банка ахчан-кредита политика керттера кечал. Эрсече керттер ставка юкъейоалаяьй 2013-ча шера. Цу ханналца Эрсечено рефинансироване ставка лелаяьй ахча-политикан кечала когаметта[1]. Эрсечен Банка кулгалхой Совето керттерча ставкан мах оттабу бархӀазза шера[2].
2025-ча шера аьтинга бетта 6-ча дийнахьа Эрсечен Банко ставка лохаяьй 20 % годовых кхаччалца, 2022-ча шера тов бетта денз хьалхара гӀа ба ахчан-кредита политика аттаяргахьа баьккха[3]. 2025-ча шера кӀимарса бетта 25-ча дийнахьа Эрсечен банко керттера ставка лохаяьй 18 % кхаччалца[4].
Ставках йола Эрсечен Банка операцеш
Эрсечен Банко ключевой ставка оттаю ахчан-кредита политика керттерча декхарашка хьежжа — шера йола инфляци лораяр 4 % кхаччалца. Мах цхьан метте латтаргболаш политика чӀоагӀъе а кӀаьдъе а йиш йолаш я банк. Ахчан-кредита политика кечалашца Эрсечен банко доалду цхьан денна йолча процентни ставкашта[5].
Керттерча ставкан пайда
Керттерча ставкан банка сектора процентий ставканна бола Ӏоткъам хьахокх ахчан-кредита политикан процентни каналага гӀолла. Банка кхоллама Ӏаткъ керттерча ставках дола соцамаш. Эрсечен банкаш кӀезига де хьож ставкан спреди, иштта керттерча ставкани. Инфляце таргетироване тӀа довлалехьа 2013—2014 шерашка спред 2 % хиннаяле, даьнначул тӀехьагӀа, 2019 шу дузаш, из Ӏолохъеннай 0,5 % кхаччалца[6].
Керттерча ставкан хувцамаша банка кредитнии депозитнии ставкаш дегӀаяра Ӏоткъам бу. Цхьабакъда хувцам бизза бац: корпоративни кредитий сегменте ставкаш тӀа ӀотӀадоах 50-80 % керттерча ставкан хувцамаш, хӀаьта рознични кредитийи депазитийи сегменте — 40 % дукхагӀа яц. Процентни ставкай хувцамаш тоъал ха дӀалоац, гов шин-кхаь бетта е шера. ДукхагӀдолча кредитнии депозитнии базара сегменте теха ха кӀезига йола ставкаш сихагӀа хул ха йӀаьха йолча ставкаел. Депозитах йола ставкаш сихагӀа лоац керттера ставка лохаелар, кредитни базаре ассиметри хьал кхыча тайпара долча хана. Процентни канал дизза цахилар керттерча ставкан эшам бац. Цу тайпара процентни ставкан белгалонаш я кхыча экономикашка а[7].
Эрсечен Банка процентни политико Ӏоткъам бк макроэкономически дегӀадараи, экономикан агенташка хьежараи. Гуш да инвестеш лохаялар, иштта импорт а экспорт а, бокъонца дола алпеш, хьабе болхцахилар даржаш латтар а. тайп-тайпарча экономикан хьалашка керттерча ставкан пайда цхьатарра бац[8].
Нейтральни керттера ставка
Процентни ставкаца дувзаденнача керттерча хаттарех юкъара маӀан да. Юкъерча дозалах лоархй нейтральни ставка, бокъонца йолчеи потенциальни ставкаши юкъе къоастам бац, хӀаьта инфляци я дагалоацама хьокхама гарга. Юкъерча дозалах йӀаьха ха йола керттера ставка шера 4 % хила езаш я[9].
Боккъонца йола нейтральни ставка белгалйоаккх экономика оттамо а, тӀалаттача ивестице кхерамо а, иштта экономикан агентий кхерам тӀаэца кийча хиларо а. Нейтральни ставка тӀахьожаш ставка яц, цудухьа цун мах хетаргахьа хул. Ставкан беш бола мах дукха белгалонашца бувзабенна ба, ха мел яла хувцалуш ба. Эрсечен банко чӀоагӀа политика дӀаяхьар да нагахьа нейтральни боарамал лакхагӀа яле керттера ставка. Нейтральни керттерча ставканна беш бола мах кертте латт экономикан агенташта[10].
Эрсече керттера ставка хувцаялар
Керттерча ставкан нейтральни маӀанах бола экспертий мах 1-3 % диапазоне ба. Эрсечен банко ший тохкамашкахь мах баьб цун диапазона 1-3 %[11][12].2020-ча шера Эрсечен банк нейтральни ставкага 2—3 % хьожаш хиннай. Инфляце дагалоацама хьокхамах 4 % нейтральни керттера ставка хила езаш я 6-7 %[9].
2024-ча шера саькура бетта 16-ча дийнахьа Эрсечен Банка совето керттер ставка соцаяьй 16 % боарама тӀа[13].
2024-ча шера бекарга бетта 26-ча дийнахьа юкъера керттера ставка айяьй 15,0-16,0 %, 10,0-12,0 % проценташка кхаччалца «Дезинффляци нагахьа юхасоце, керттера ставка айялар юкъера даккхац оаха, бекарга бетта 26-ча дийнахьа хоам баьб ЦБ РФ кулгалхочо Набиуллина Эльвирас. Цо белгалдаьккхад, ЦБ ставка лоаттаергйолга инфляци дагалаьцача хьокхама тӀа яллалца — 4 процента тӀа». 4 % юхайола лерхӀ Эрсечен Банко хьатӀадоагӀача шера[14].
2024-ча шера эрсий банкий кулгалхоша Греф Германи Костин Андреяси хьоахадаьд шоаш дикача хувцамашка сацатувсалга нагахьа ставка лохалойя 4-5 % кхаччалца. Грефа цох экономиканна боккха Ӏоткъам а лоархӀ, Юкъера Банк йохар а цул совгӀа[15].
2024-ча шера ардара бетта 25-ча дийнахьа Эрсечен банко керттера ставка айяьй 19 йолаенна 21 % кхаччалца. Из кхоалагӀа айяр да, хӀаьта 21 % — тархьаре эггара боккхагӀа бола боарам ба. ШоллагӀа лакха хьокхам — 20 % — 2022-ча шера саькура бетта айяь хиннай, Украине тӀом болабенначул тӀехьагӀа[16].
Хетараш
2024-ча шера лайчилла бетта Эрсечен Юкъерча Банка кулгалхочо Набиуллина Эльвирас духхьашха кхайкадаьд керттерча процентни ставкан хьали, иштта инфляце боарама хьали. Паччахьалкхен Думе даьча кхайкарала юкъе цо белгалдаьккхад 2025-ча шера ставка 17- 20 % хилар (бола боарам — 21 %), хӀаьта инфляци — 4,5-5 %. ДӀахо йодача хана инфляци саца мег доазон тӀа 4 %, 2027 шу хьатӀадоагӀаш керттера ставка Ӏолохлургья 7,5-8,5 % кхаччалца[17].
2025-ча шера саькура бетта 25-ча дийнахьа ВТБ хьал кхайкадаьд, белгалдаьккхад ставка сацар 21 % боарам тӀа бӀарчча шер[18].
2025-ча шера саькура бетта 28-ча дийнахьа ВТБ кулгалхочо Костина Андрея хьалхадаьккхад керттера ставка лохаялар 19 % кхаччалца 2025-ча шера шоллагӀча даькъе. Россия 24 канала эфире цо цо хьоахадаьд инфляци мелаялар. Кредитни политика мел чӀоагӀа хиларах из сатувсаш ва шу чакхдоалаш ставка лохаяларга[19].
2025-ча шера бекарга бетта 3-ча дийнахьа Эрсечен банка кулгалхочо белгалдаьккхад 2025-ча шера юкъера керттера ставка я 19-22 % диапазоне[20].
2025-ча шера бекарга бетта 9-ча дийнахьа Набиуллина Эльвирас белгалдаьккхад Юкъера банк лоралуш хургйолга керттера ставка лохаяра гӀулакхе[21]. Цо белгалдаьккхад:
Ставка лохаяргахьа тхо шортта хургдар. Керда кхерам ба — Дунен базара юкъе дола тектонически хувцамаш. Базара тӀемаш кхоачалуш дац, цудухьа ховш дац дунен экономика малагӀча хьала тӀа цар йоалаяргья[22].
2025-ча шера бекарга бетта 21-ча дийнахьа аналитикаша баьча хаоттамах, керттера ставка 21 % боарам тӀа саца мегаш я диазлагӀа. ДукхагӀа болча махбархоша йоах, ставка хувцалуш латтаргья, хӀаьта цхьаболча тохкамхоша кредитни политика кӀаьдлургхилар хьалхадоах[23].
2025-ча шера бекарга бетта 25-ча дийнахьа ВТБ тхьамадан хьалхарча когаметтаоттара Пьянов Дмитрия Эрсечен Банка керттера ставка экспериментальни антибиотикаца йистай. Цо яхачох, ханал хьалха ахчан-кредитни политика кӀаьдъяр мелаш йола молхаш юхасацаяр санна да[24]
2025-ча шера аьтинга бетта 6-ча дийнахьа Эрсечен Банко Ӏолохъяьй ставка21 % 20 % кхаччалца, из 2022-ча шера тов бетта денз духхьашха ставка кӀаьдъяр хиннад. дукхагӀа болча аналитикаша хьалхадаьха хиннад ставка 21 % боарам тӀа социлга. Хоамаша яхачох, Эрсечен инфляци лаьгӀъеннай 10,23 % яьннай бекарга бетта, 9,66 % в аьтинга бетта. Сом чӀоагӀдаларо маьхаш Ӏодаьхад[25].
2025-ча шера аьтинга бетта 27-ча дийнахьа Эрсечен хьалха хиннача премьер-министра Степашина Сергея белгалдаьккхад, хӀанзара ЦБ ставка 20 % промышленноста сов йоккха йолга, 1999-ча шера хинначунца йистача, цу хана ставка хиннай 60 %. слишком высока для промышленности, сравнив ситуацию с 1999 годом, когда ставка достигала 60 %[26].
Эрсече керттерча ставкан тархьар
Первоисточник: сайт Банка России. — база данных.
| Балха юкъ | % годовых | Хувцам |
|---|---|---|
| 17.09.2013 — 02.03.2014 | 5,5 | — |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,0 | ↗ 1,5 |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,5 | ↗ 0,5 |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,0 | ↗ 0,5 |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,5 | ↗ 1,5 |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,5 | ↗ 1,0 |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,0 | ↗ 6,5 |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,0 | ↘ 2,0 |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,0 | ↘ 1,0 |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,5 | ↘ 1,5 |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,5 | ↘ 1,0 |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,0 | ↘ 0,5 |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,5 | ↘ 0,5 |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,0 | ↘ 0,5 |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | ↘ 0,25 |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | ↘ 0,5 |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,0 | ↘ 0,25 |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,5 | ↘ 0,5 |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | ↘ 0,25 |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | ↘ 0,5 |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,5 | ↘ 0,25 |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | ↘ 0,25 |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,5 | ↗ 0,25 |
| 17.12.2018 — 16.06.2019 | 7,75 | ↗ 0,25 |
| 17.06.2019 — 28.07.2019 | 7,5 | ↘ 0,25 |
| 29.07.2019 — 08.09.2019 | 7,25 | ↘ 0,25 |
| 09.09.2019 — 27.10.2019 | 7,0 | ↘ 0,25 |
| 28.10.2019 — 15.12.2019 | 6,5 | ↘ 0,5 |
| 16.12.2019 — 09.02.2020 | 6,25 | ↘ 0,25 |
| 10.02.2020 — 26.04.2020 | 6,0 | ↘ 0,25 |
| 27.04.2020 — 21.06.2020 | 5,5 | ↘ 0,5 |
| 22.06.2020 — 26.07.2020 | 4,5 | ↘ 1,0 |
| 27.07.2020 — 21.03.2021 | 4,25 | ↘ 0,25 |
| 22.03.2021 — 25.04.2021 | 4,5 | ↗ 0,25 |
| 26.04.2021 — 14.06.2021 | 5,0 | ↗ 0,5 |
| 15.06.2021 — 25.07.2021 | 5,5 | ↗ 0,5 |
| 26.07.2021 — 12.09.2021 | 6,5 | ↗ 1,0 |
| 13.09.2021 — 24.10.2021 | 6,75 | ↗ 0,25 |
| 25.10.2021 — 19.12.2021 | 7,5 | ↗ 0,75 |
| 20.12.2021 — 13.02.2022 | 8,5 | ↗ 1,0 |
| 14.02.2022 — 27.02.2022 | 9,5 | ↗ 1,0 |
| 28.02.2022 — 10.04.2022 | 20,0 | ↗ 10,5 |
| 11.04.2022 — 03.05.2022 | 17,0 | ↘ 3,0 |
| 04.05.2022 — 26.05.2022 | 14,0 | ↘ 3,0 |
| 27.05.2022 — 13.06.2022 | 11,0 | ↘ 3,0 |
| 14.06.2022 — 24.07.2022 | 9,5 | ↘ 1,5 |
| 25.07.2022 — 18.09.2022 | 8,0 | ↘ 1,5 |
| 19.09.2022 — 23.07.2023 | 7,5 | ↘ 0,5 |
| 24.07.2023 — 14.08.2023 | 8,5 | ↗ 1,0 |
| 15.08.2023 — 26.10.2023 | 12,0 | ↗ 3,5 |
| 27.10.2023 — 15.12.2023 | 15,0 | ↗ 3,0 |
| 15.12.2023 — 25.07.2024 | 16,0 | ↗ 1,0 |
| 27.07.2024 — 13.09.2024 | 18,0 | ↗ 2,0 |
| 13.09.2024 — 25.10.2024 | 19,0 | ↗ 1,0 |
| 25.10.2024 — 06.06.2025 | 21,0 | ↗ 2,0 |
| 06.06.2025 — 25.07.2025 | 20,0 | ↘ 1,0 |
| 25.07.2025 — хӀ. х. | 18,0 | ↘ 2,0 |
Белгалдаккхар
- ↑ Введение ключевой ставки ЦБ России и ее изменения, РИА Новости. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Ключевая ставка - что это простыми словами - Российская газета, Российская газета (19 оагӀой 2024). Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Банк России снизил ключевую ставку впервые с 2022 года. www.forbes.ru. Хоам хьаийца таьрахь: 14.08.2025.
- ↑ Центробанк снизил ключевую ставку второй раз подряд, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Система инструментов денежно-кредитной политики. Банк России (2019). Хоам хьаийца таьрахь: 14.08.2025. Архиваци яьй 20.08.2019.
- ↑ Станик и Крайнюков, 2020, оа. 23.
- ↑ Егоров и Борзых, 2018, оа. 115.
- ↑ Пестова и др., 2019, оа. 65.
- ↑ 1 2 Евдокимова, Жирнов, 2020, оа. 11.
- ↑ Банк России, 2019, оа. 16.
- ↑ Крепцев и др., 2016, оа. 33.
- ↑ Isakov A., Latypov R. The Ibsen Manoeuvre: Yet Another R* Estimate (ингл.) // VTB Capital Research Alert (Very) Technical Brief Series. — 2019. — 15 July.
- ↑ Жестко стелет: почему ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16 процентов. Профиль (16.02.2024). Хоам хьаийца таьрахь: 14.08.2025.
- ↑ Ставка может быть больше. Журнал "Эксперт" (26.04.2024).
- ↑ Костин и Греф назвали «ужасом» и «сбоем» снижение ставки до 4–5%, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ ЦБ поднял ставку выше кризисного уровня 2022 года, РБК. Техкад укх дийнахьа: 25.10.2024.
- ↑ В ЦБ представили «план Набиуллиной» по снижению ключевой ставки, Life.ru (14 маьцхали 2024). Техкад укх дийнахьа: 19.11.2024.
- ↑ В ВТБ предсказали ключевую ставку на 2025 год, Lenta.RU. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Глава ВТБ спрогнозировал снижение ключевой ставки в 2025 году, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Набиуллина дала прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год, РБК Инвестиции. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ ЦБ будет аккуратно подходить к вопросу снижения ключевой ставки, TACC. Техкад укх дийнахьа: 9.04.2025.
- ↑ Банк России будет учитывать в решении по ключевой ставке новый риск, РБК Инвестиции. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Эксперты предсказали сохранение ставки ЦБ 21% четвертый раз подряд, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ В ВТБ сравнили высокую ключевую ставку с «экспериментальным антибиотиком», РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Банк России снизил ключевую ставку впервые за три года, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
- ↑ Степашин сравнил ситуацию с ключевой ставкой сейчас и в 1999 году, РБК. Техкад укх дийнахьа: 14.08.2025.
Литература
- Богомолов А.И., Цветков А.О. Эконометрическая модель зависимости уровня инфляции от ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации (рус) // Вектор экономики. — 2018. — Т. 19, № 1. — С. 20.
- Евдокимова Т.В., Жирнов Г.А. Ключевая ставка Банка России: в поисках нейтрального уровня (рус) // Экономическое развитие России. — 2020. — Т. 27, № 1. — С. 11—19. Архиве диллад 26 03 2022.
- Егоров А., Борзых О. Асимметрия процентного канала денежной трансмиссии в России (рус) // Экономическая политика. — 2018. — Т. 13, № 1. — С. 92–121.
- Крепцев Д., Поршаков А., Селезнёв С., Синяков А. Равновесная процентная ставка: оценки для России (рус) // Серия докладов об экономических исследованиях. — 2016. — № 13. Архиве диллад 15 07 2019.
- Кузнецова А.В., Тарута С.В. Причины перехода от ставки рефинансирования к ключевой ставки (рус) // Аллея науки. — 2018. — Т. 3, № 1. — С. 288—293.
- Нейтральная процентная ставка (рус) // Вестник Банка России. — 2019. — 10 оагӀой (№ 77—78). — С. 16. Архиве диллад 14 03 2022.
- Станик Н. А. и Крайнюков Н. И. Действие трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской практике (рус) // Экономика. Налоги. Право.. — 2020. — № 1. — С. 20—33.
- Пестова А.А., Мамонов М.Е., Ростова Н.А. Шоки процентной политики Банка России и оценка их макроэкономических эффектов (рус) // Экономическая политика. — 2019. — № 4. — С. 48–75.
- Удоратин В.В. Особенности денежного рынка России и роль ключевой ставки процента в его регулировании (рус) // Экономика и социум. — 2019. — № 1—1. — С. 959—962.
- International Monetary Fund. Russian Federation (ингл.) // Staff Report for the 2019 Article IV Consultation. — 2019. — August. Архиве диллад 26 08 2019.
ТӀатовжамаш
- Жёстко стелет: почему ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16 процентов, журнал «Профиль» 16 февраля 2024
- Процентная статистика ключевой ставки на сайте Банка России // Wayback Machine архиве дӀадилла шоллар (20.08.2019)
- Как принимаются решения по ключевой ставке // Wayback Machine архиве дӀадилла шоллар (1.05.2020)
- Доклад о денежно-кредитной политике Банка России // Wayback Machine архиве дӀадилла шоллар (19.04.2020)
| Ахчан базара эталонни процентни ставкаш бенчмаркаш | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Теоретически лардаш |
| ||||
| Мах хьахилар базар тӀа |
| ||||
| Эталонни ставкаш ахчан-кредита политике |
| ||||
| Эталонни ставкай |
| ||||
| Эталонни ставкаш |
| ||||
| |||||
 | Укх лустама́ кхыдола РУВИКИ лустамаш тӀатовжаш дац. |